«Наши клиенты ждали кризиса, чтобы купить акции»

Нынешний экономический шторм мало влияет на правила поведения крупного бизнеса, устойчивость которого обеспечивает традиционная диверсификация активов и привычка покупать акции и бизнес именно тогда, когда они дешевеют, отметил в ходе онлайн-конференции член экспертного совета по листингу Московской биржи Максим Шеин:

— На падении рынка наблюдаем рекордный приток средств. Количество сделок растет. Наконец мы видим интерес внутреннего инвестора. Раньше было принято думать, что иностранцы придут и все проинвестируют. Россия будет становиться самодостаточной с точки зрения инвестиций. Нужна еще помощь от ЦБ: эмиссия и низкие ставки.

— Целый ряд наших клиентов долго ждали снижения рынка. Не инвестировали, считая акции дорогими. Говорили, что еще не время. И вот наконец оно пришло. Такие моменты бывают нечасто, — рассказал директор ростовского филиала «БКС Брокер» Дмитрий Бурлаков.

— Нынешний кризис подготавливался десятилетиями. Мы подошли к той точке, когда потребление уже невозможно наращивать. Переход к новой модели развития был неизбежен. Коронавирус ускорил его, запустив процесс блокировки экономической активности по всему миру. Спад неизбежен. Скорее всего, он будет сопровождаться инфляцией. Произойдет переоценка финансовых инструментов, — считает Максим Шеин, однако глобально поведение крупных инвесторов, на его взгляд, не изменится, и именно оно будет определяющим.

До сих пор, по его словам, структура вложений самых богатых людей в мире выглядела следующим образом. Около 30% ими вложено в свой бизнес, еще 30% — в другие бизнесы. После смерти Стива Джобса, основателя компании Apple, выяснилось, что его вдова владеет большим пакетом компании Walt Disney. Недвижимость, как ни странно, занимает всего 10% в их портфеле. На облигации приходится 20%. Еще 5% — это золото, антиквариат. Такое распределение характерно не только для времен стабильности, но и кризисов, которые используются капиталом для вхождения в другие бизнесы по интересным ценам.

Отвечая на вопрос о наиболее перспективных отраслях, Максим Шеин упомянул здравоохранение в связи с ростом пожилого населения на планете, компании, которые связаны с расчетами, потому что создание новых валютных зон потребует существенно большего количества транзакций, и разработчиков программного обеспечения. Сырьевые компании, по его мнению, будут интересны в следующем году.

— У жилой недвижимости, понятно, перспектив нет. Коммерческая недвижимость. Нужно смотреть. Если это какие-то склады, логистика, помещения для вычислительных мощностей — одна ситуация, если же офисы, то нужно ответить на вопрос, а сколько людей вернется в них из карантина, — размышляет эксперт, советуя не ограничивать инвестиционные интересы только российским рынком. — В России потенциал роста выше, чем во многих странах, в частности США, но пока воспользоваться им сложно. В Америке потенциал меньше, но воспользоваться им легче.

Отвечая на вопрос зрителей эфира об инфляционных ожиданиях, Дмитрий Бурлаков обратил внимание на рост курса доллара, что дает повод ожидать подорожания импортных товаров. Все это сопровождается огромной денежной эмиссией по всему миру. Как противостоять долларовой инфляции — далеко не праздный вопрос:

— Я считаю, что портфель, особенно сейчас, должен быть мультивалютным. Причем в нем должны быть не только долларовые инструменты, но и другие валюты. Идет смена зон влияния по всему миру. Кто будет бенефициаром этих перемен, сейчас сказать сложно.

— Куда лучше инвестировать — в Россию или в США? — задал вопрос один из зрителей эфира.

— Россия — один из самых недооцененных рынков в мире. Мы ждем переоценку уже давно. А пока хотел бы обратить внимание на еще одну закономерность рынка, которая формулируется так: не успел на девальвацию — купи акции экспортеров. Рынок энергоносителей сейчас подвержен серьезным политическим рискам. Я бы присмотрелся к металлургам и предприятиям химпрома, — ответил Дмитрий Бурлаков.