Киприоты инвестируют по-гонконгски

Глава группы компаний «Юг Руси» Сергей Кислов удивил ростовских финансистов экзотичностью своего нового займа. Фото из архива N. 6 сентября ОАО «Масложиркомбинат “Краснодарское”» (МЖК «Краснодарское») сообщило о намерении взять заем у кипрской компании FRAGARANCE BUSINESS COMPANY LIMITED 100 млн гонконгских долларов под 6% годовых на пять лет с возможностью пролонгации.

В официальном сообщении ОАО «МЖК “Краснодарское”» распространило информацию о займе 100 млн гонконгских долларов (HKD). 6 сентября 2021 года компания должна вернуть кипрскому заимодателю FRAGARANCE BUSINESS COMPANY LIMITED 130 млн HKD, что по курсу ЦБ РФ на 5 сентября 2016 года составляет около 1,1 млрд руб. О целях займа в сообщении не сказано, но содержатся данные о том, что общая сумма при возврате долга соответствует 36,31% стоимости активов предприятия.

В пресс-службе «Юга Руси» от комментариев о сделке воздержались. Поисковики на запрос информации о кипрском кредиторе результата не дали. Это может говорить о том, что компания либо недавно создана, либо ведет строго непубличный бизнес, о характере которого из открытых источников узнать невозможно. Опрошенные N банкиры были удивлены столь редкой конструкцией кредита.

— Предполагаю, что эта сделка находится вне пределов финансового рынка, — заявил N один из них, попросивший об анонимности. — Скорее всего, речь идет о, так сказать, «внут­реннем» переводе денег одним из собственников компании в свой российский бизнес. Вероятно, деньги до этого были направлены в качестве дивидендов в кипрскую офшорную компанию, а сейчас сложились условия для их инвестирования.

Однако возникает вопрос: почему бы просто не взять кредит в банке в рублях? Тем более что, по сообщениям краснодарских СМИ, МЖК «Краснодарское» весной этого года получил кредит от Россельхозбанка в размере 2 млрд руб. на закупку семян подсолнечника для производства масла.

— Я согласен с тем, что это больше похоже на метод инвестировать в бизнес собственные средства, — поддержал коллегу другой представитель банковского сообщества. — То, что деньги не взяли в банке, может говорить в лучшем случае о вере «кипрских инвесторов» в свой бизнес или же о возможных трудностях с получением кредита этим предприятием в банках. Обращает на себя внимание и тот факт, что ставки по кредитам, выданным на производство сельхозпродукции российскими банками, субсидируются из бюджета. На этот заем субсидирование не может распространяться. Ставку 6% для валютного займа можно назвать рыночной. Выходит, что, условно говоря, эти деньги могут считаться несколько более дорогими, чем банковский рублевый субсидированный кредит. И это без учета валютных рис­ков. Вполне возможно, что проблема не в готовности банков кредитовать, а в недостатке уверенности руководства агрохолдинга в получении субсидий.

Глава «Юга Руси» Сергей Кислов действительно некоторое время назад публично сетовал на то, что субсидии компания получает с большими задержками. И это было еще до больших бюджетных проблем, которые повсеместно ощущаются сегодня.

На вопрос о том, почему для займа выбрана такая редкая валюта, банкиры только пожали плечами.

— Действительно, выбор валюты для кредита выглядит по меньшей мере очень экзотично, — говорит аналитик группы компаний «Финам» Богдан Зварич. — Обычно кредиторы предпочитают более известные валюты, типа американского доллара, евро, фунта и иены, реже — юань, канадский и австралийский доллары. Кредиты же для российских компаний обычно выдаются в долларах и евро. Что же касается данного случая, то, возможно, истинным кредитором является не кипрская компания, а компания, работающая в Гонконге, которая через свою кипрскую «дочку» прокредитует российскую компанию. В таком случае логично, что компания хочет выдать кредит и получить деньги обратно в той валюте, в которой ведет основную деятельность.

Версия о гонконгском инвесторе с кипрской «дочкой» выглядит интересной, однако в таком случае остается непонятным, почему бы ему напрямую не прокредитовать краснодарский масложиркомбинат.

Впрочем, деловая пресса писала, что в последнее время некоторые федеральные компании переводили часть резервов из долларов и евро в гонконгские доллары. Этот факт говорит в пользу предположения, что нынешний заем выдается из резервов собственников компании. Помимо диверсификации активов бизнесмены переводили в гонконгскую валюту свои средства, поскольку часто покупали в Китае оборудование и другие товары. Вполне возможно, что эту цель имеют в виду и в «Юге Руси», выбирая для кредитования такую валюту.

Агропромышленный холдинг «Юг Руси» входит в пятерку крупнейших донских компаний, по версии рейтинга, составленного «Городом N» по итогам 2014 года. Выручка только основного актива группы — МЭЗа «Юг Руси» — составляла около 39 млрд руб., и тогда компании группы были одними из наиболее привлекательных заемщиков. Почему сейчас компания использовала такой вид заимствования, о котором в советское время сказали бы как о желании «запутать вражескую разведку», остается только гадать. И радоваться тому, что западный инвестор скромно, без фанфар, вложил в нашу экономику 100000000 гонконгских долларов.