Евро и доллар «дали козла»

В 2013 году курс евро по отношению к рублю вырос на 12%, доллара — на 7,5%. В январе Банк России позволил американской и европейской валютам укрепиться еще на 5,7% и 7,7% соответственно. Вклады в этих валютах — безоговорочные лидеры на рынке сбережений (см. рубрику «Рейтинги доходности»). Однако покупать доллары и евро сейчас, когда они торгуются на уровнях, близких к исторически максимальным, по мнению экспертов, рискованно. Резкое ослабление рубля напомнило события конца 2008-го и начала 2009 года, когда мировые рынки были близки к панике. Наличие существенных золотовалютных резервов и сохранение высоких цен на нефть позволили тогда российским финансовым властям справиться с аппетитами частных и институциональных инвесторов, которые привыкли прятаться от экономических катаклизмов за доллар. Спрос на доллары и евро был удовлетворен Банком России в полной мере и даже больше.

Достигнув пика в конце 2008 года, курс доллара к рублю начал неуклонно снижаться, достигнув дна летом 2011 года. Однако сохраняющиеся проблемы в мировой экономике и существенный рост бюджетных расходов (социалка, ВПК, Олимпиада и т. д.) при снижении темпов экономического роста запустили вторую волну ослабления рубля по отношению к доллару и евро, которая ускоренно набрала свою силу в прошлом году и начале нынешнего.

В последние месяцы доллар укреп­ляется и на мировых рынках из-за сокращения властями США программы денежной накачки экономки (QE3).

— С начала этого года на фоне глобального оттока средств с развивающихся рынков в условиях сворачивания QE3 обесценился не только рубль, но и другие валюты GEM (так, южноафриканский рэнд ослаб на 6,1%, турецкая лира — на 8,2%, мексиканский песо — на 3,2%), — комментирует макроаналитик Райффайзенбанка Мария Помельникова. — Сейчас на российском валютном рынке наблюдается классический эффект снежного кома, когда ослабление рубля приобрело самоподдерживающийся характер. На наш взгляд, дополнительно на это повлиял курсовой механизм ЦБ (в рамках среднесрочного плана по переходу на полностью плавающий режим рубля с 2015 г.): постоянные сдвиги коридора, снижение целевых и отмена накапливаемых интервенций привели к формированию устойчивых ожиданий дальнейшего падения курса.

Между тем эксперты считают, что покупать сейчас доллары и евро в расчете на их дальнейший рост довольно рискованно.

— На наш взгляд, в нынешней ситуации время скупки долларов и евро уже упущено и стоит подождать, а пока положить деньги на рублевый счет, во вклад, который можно досрочно закрыть без потери процентов — такие вклады на рынке появились: например, в Инвестторгбанке это вклад «Стабильный», — советует руководитель ростовского филиала Инвестторгбанка Игорь Ревуш.

Директор ростовского филиала «БКС Премьер» Руслан Хисматуллин рекомендует дождаться отскока рубля до уровня 34,1 за доллар, за евро — до 46,8, и уже тогда на этих уровнях перевести часть свободных средств в две валюты. После подобных просадок рубль почти всегда отыгрывает часть потерь, делится наблюдениями эксперт.

— Не стоит поддаваться панике и переводить все свои накопления в валюту, — советует Руслан Хисматуллин. — Покупать валюту с целью заработать уже поздно! Наиболее грамотное решение — создание корзины из разных валют для нивелирования рисков в будущем. Не менее половины сбережений я рекомендую хранить в рублях, то есть в той валюте, в которой у вас производятся основные расходы. Не менее 30% следует конвертировать в доллары США, поскольку большинство факторов указывает на прочное положение американской валюты в 2014 году. Оставшиеся 20% вашего капитала могут храниться в евро. Такое соотношение позволит вам нивелировать или максимально смягчить последствия курсовых колебаний.

В интервью ИТАР-ТАСС первый зампред Банка России Ксения Юдае­ва заявила, что в среднесрочной перспективе рубль является надежной валютой, поскольку сальдо платежного баланса остается положительным, а бюджет сбалансирован. Она отметила, что по этим показателям позиции России лучше, чем у большинства других развивающихся стран. Что касается банковских вкладов, то здесь ситуация складывается более консервативно. Среднемаксимальная ставка, которую ежемесячно рассчитывает N для вкладов, имеющих 100-процентную государственную защиту (не более 700 тыс. рублей), за год снизилась на 1,5 процентного пункта (п.п.) — до 9,1% годовых — для вкладов в рублях, вклады в долларах подешевели на 1,1 п.п. — до 3,7%, а в евро — на 1,3 п.п., до 3,2%.

Тенденция к снижению ставок (–0,3–1 п.п.) сохранится в течение первого полугодия, полагает Руслан Хисматуллин. Однако с конца мая, по его мнению, на фоне сезонных предложений, а также прогнозируемого оживления в экономике РФ и ЕС ставки могут развернуться и наверстать около 1 пункта.

Эксперты обращают внимание на то, что банковские вклады и в иностранной валюте, и в рублях по-прежнему успешно противостоят инфляции (см. рубрику «Рейтинги доходности»).

Рейтинги доходности